杨克磊
,
桂海意
黄金
doi:10.11792/hj20141103
为了度量和比较中国金、银、铂3种主要贵金属现货投资的风险与收益，在验证3种贵金属现货资产收益率序列具有尖峰、厚尾和波动集聚性特征的基础上，运用基于GED－GARCH模型的VaR方法度量3种贵金属现货的投资风险，并以同期上证综指的表现为参照基准，依据RAROC指标对3种贵金属现货的投资绩效进行比较和评价。实证结果表明，黄金资产的风险最小，铂金次之，两者均小于同期上证综指，白银资产的风险与同期上证综指相当；从风险调整后的综合业绩表现来看，投资黄金的回报最优，白银次之，两者都优于上证综指，而铂金的回报略差于同期上证综指。
关键词:
贵金属现货
,
投资风险
,
投资绩效
,
GARCH-VaR模型
,
风险调整后的资本收益(RAROC)
